Over Hard Assets Club

Hard Assets Club is opgericht door Jelle, belegger in goud, zilver en mijnbouwaandelen.

Ik ben geen analist bij een bank en geen vermogensbeheerder. Ik ben een belegger die het beu was dat zijn geld elk jaar minder waard werd. Inflatie vrat mijn spaargeld op, en de rente op de spaarrekening maakte dat bij lange na niet goed. Elk jaar kon ik met hetzelfde bedrag minder kopen. Ik wilde dat mijn geld voor mij ging werken, in plaats van langzaam te verdampen.

Jelle, oprichter van Hard Assets Club, aan het werk achter zijn laptop
Jelle — oprichter van Hard Assets Club

Hoe ik bij de mijnbouw uitkwam

Dus ben ik gaan beleggen, en vooral: gaan onderzoeken. Ik heb verschillende sectoren bekeken en in allerlei aandelen gezeten. Maar één sector liet me niet meer los: de mijnbouw.

Dat had een paar redenen. Goud en zilver houden hun waarde al duizenden jaren; geen centrale bank kan er meer van bijdrukken. De bedrijven die deze metalen uit de grond halen, waren toen niet duur, en zijn dat nu nog steeds niet. Tegelijk hebben ze op dit moment de beste marges van de hele beurs. Een sector met zulke marges, waar bijna niemand in belegt: dat vond ik te interessant om te laten liggen.

Ik ben niet begonnen met fysiek metaal, maar ben meteen in de mijnaandelen gedoken. Daar zit de hefboom. Stijgt goud, dan kan de winst van een goed mijnbedrijf veel harder stijgen. Én ik vond het mateloos boeiend om te leren hoe die bedrijven werken: van een eerste boorgat tot een draaiende mijn.

Mijn leergeld

Die eerste jaren heb ik flink leergeld betaald. Aandelen die van de beurs verdwenen. Projecten in landen waar één staatsgreep je hele thesis van tafel veegt. Bedrijven die de ene aandelenemissie na de andere deden, tot jouw stuk van de taart vrijwel niets meer waard was.

Daar leerde ik de belangrijkste les van deze sector: je kunt niet zomaar alles kopen omdat goud en zilver het goed doen. Een stijgende sector tilt niet elk bedrijf mee. Juist in een goede markt komen er bedrijven bij die vooral goed zijn in presentaties maken en geld ophalen. Het verschil tussen een winnaar en een verliezer zit in de details: de jurisdictie, de kwaliteit en grootte van het project, de kosten per ounce, de balans en de financiering, en het management dat het moet uitvoeren.

Ik heb het meest geleerd van mijn verliezers. Ik ben ze één voor één gaan uitpluizen: wat zag ik over het hoofd? Welke signalen waren er al vóór het misging? En ik deed hetzelfde met mijn winnaars: wat hadden die gemeen? Uit dat jarenlange onderzoek, en uit ervaring met echt geld, is mijn eigen methode ontstaan.

Een methode die zich heeft bewezen

Mijn methode is streng en uitgebreid, en hij werkt. Een bedrijf moet eerst door een snelle toets: zit het in een verkeerd land, is er geen echt project, gaat het financieel ten onder of drukt het aan de lopende band aandelen bij, dan stop ik direct. Wat overblijft, krijgt een volledige deep dive, die eindigt in één HAC-score. Onder een bepaalde score koop ik niet, hoe mooi het verhaal ook klinkt.

Daarna bepaal ik vooraf mijn instapzones. Ik koop in stappen, niet in één keer. Ik neem winst in stappen, vaak ná een belangrijke gebeurtenis en nooit ervoor. Is de thesis gebroken, dan ga ik er volledig uit. En ik schrijf elke beslissing op, met de reden erbij, ook als het fout gaat. Een verlies meld ik net zo goed als een winst.

Een deep dive is voor mij geen luxe. Het is de basis. Zonder dat huiswerk is beleggen in deze sector gokken.

Waarom deze club?

Er zijn genoeg plekken waar iemand je een tip geeft en daarna verdwijnt. Ik wilde het omgekeerde: een club waar je precies ziet wie er achter de keuzes zit, wat hij bezit en waarom. Elk aandeel dat je in de portefeuille ziet, heb ik met mijn eigen geld gekocht. Gaat het goed, dan gaat het voor mij ook goed. Gaat het mis, dan voel ik dat net zo hard als jij.

Hier gaan elke dag uren in. Nieuws lezen en wegen, kwartaalcijfers en persberichten doornemen, de balans en de kaspositie nakijken, deep dives schrijven en bijwerken zodra er iets verandert, koersen en instapzones bijhouden. Niet wanneer het uitkomt, maar dagelijks, en volgens een vaste methode — zodat een beslissing niet afhangt van mijn humeur van die dag. Dat is precies het werk waar de meeste particuliere beleggers de tijd niet voor hebben.

Ik doe het met plezier, maar plezier is niet wat je koopt. Je koopt de uren die erin gaan, en de discipline om ze elke dag opnieuw te maken.

Mijn doel is geen club met tienduizenden leden. Liever een kleine groep die dit net zo interessant vindt als ik — waar ik het overzicht houd en waar je gewoon antwoord krijgt. Het mooiste vind ik als leden meedenken: een bericht dat ik gemist heb, een bedrijf dat iemand tegenkwam, een kritische vraag over een keuze van mij. Daar word ik zelf scherper van. Vraag je me een bedrijf goed uit te zoeken, dan pak ik dat op. Past het, dan volgt er een deep dive die de hele club kan lezen.

Zo hoeft niemand het leergeld nog eens te betalen dat ik al heb betaald.

Eén ding blijft daarbij staan: ik deel mijn eigen onderzoek en mijn eigen keuzes, maar ik geef geen persoonlijk advies. Wat voor jou verstandig is hangt af van jouw situatie, en die ken ik niet. Die afweging blijft altijd bij jou.

Waar de waarde zit

Wat je als lid krijgt, is geen lijstje namen om te kopiëren. Namen overnemen kan iedereen. De waarde zit in het werk dat erachter zit, en dat stopt nooit: bedrijven blijven volgen na de aankoop, elk kwartaalcijfer en elk nieuwsbericht wegen, deep dives bijwerken als er iets verandert, en vooral de momenten kiezen om in te stappen, bij te kopen en winst te nemen.

Dat houd ik allemaal bij in het ledenportaal. Daar zie je de volledige portefeuille met de HAC-score per aandeel, elke deep dive, alle aan- en verkopen met de reden erbij, de gesloten trades met hun rendement, en het nieuws per week. Je ziet dus niet alleen wat ik doe, maar ook waarom.

Is dit iets voor jou?

Eerlijk is eerlijk: dit is een beweeglijke sector. Mijnaandelen kunnen in korte tijd hard stijgen, maar ook hard dalen. Soms heb je een sterke maag nodig. Zoek je snelle winst voor volgende maand, dan is dit niet jouw club.

Kijk je vijf tot tien jaar vooruit, wil je begrijpen waarin je belegt, en wil je dat iemand de sector elke dag voor je volgt? Dan ben je blij dat je erbij bent.

Gratis en voor leden

De methode in het kort

  1. Quick-kill. Foute jurisdictie, geen echt project, financieel stervend of een verwateringsmachine? Dan stopt de analyse direct.
  2. Deep dive A–G. Identiteit en jurisdictie, resource en gehaltes, kosten, balans en financiering, management, katalysatoren, waardering.
  3. HAC-score. Tien vragen, één cijfer. Onder een bepaalde score geen positie, hoe mooi het verhaal ook is.
  4. Tranches. Instapzones vooraf bepaald. Eerste tranche in de zone, bijkopen alleen volgens plan.
  5. Exits met regels. Winst nemen in stappen, volledig eruit bij een gebroken thesis. Verlies wordt net zo gemeld als winst.

Zakelijk

Hard Assets Club en HAC Consulting zijn handelsnamen van JG Finance Channel, een eenmanszaak ingeschreven bij de Kamer van Koophandel. Hard Assets Club is een educatieve community en geen vergunninghoudende beleggingsonderneming; er wordt geen individueel beleggingsadvies gegeven en geen vermogen beheerd. Contact: [email protected].

Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Hard Assets Club geeft geen persoonlijk beleggingsadvies.